काठमाडौं । बृहत् आर्थिक जोखिमले लगानी वातावरण र दायित्व प्रोफाइललाई परिवर्तन गर्न जारी राख्दा विश्वका जीवन बीमा कम्पनीहरुले आफ्नो ब्यालेन्स सिटमा बढ्दो दबाबको सामना गरिरहेका छन्।
इन्टरनेसनल एसोसिएसन अफ इन्स्योरेन्स सुपरभाइजर्सद्वारा जारी गरिएको सन् २०२६ मध्यवर्ष ‘ग्लोबल इन्स्योरेन्स मार्केट’ प्रतिवेदनले यस्तो देखाएको हो। सन् २०२६ वैश्विक अनुगमन अभ्यासको अन्तरिम नतिजाका आधारमा प्रतिवेदनले बताउँछ कि प्रमुख बीमा क्षेत्रले यस वर्ष स्थिर सोल्भेन्सी, तरलता र नाफाको स्थितिका साथ सुरु गरे पनि जीवन कम्पनीहरु विशेषगरी कमजोर छन्। तिनीहरुको दीर्घकालीन दायित्वले सम्पत्ति–दायित्व मिलानलाई ब्याजदर, क्रेडिट अवस्था र मुद्रास्फीतिमा परिवर्तनप्रति अत्यधिक संवेदनशील बनाउँछ।
बढ्दो ब्याजदर र फराकिलो क्रेडिट स्प्रेडले निश्चित–आय होल्डिङको बजारमूल्यलाई तीव्र रुपमा घटाउन सक्छ। जुन धेरैजसो जीवन पोर्टफोलियोहरुको मेरुदण्ड हो। कम मूल्यांकन गरिएको सार्वभौम वा कर्पोरेट ऋण, व्यावसायिक घरजग्गा, पूर्वाधार वित्त वा संरचित क्रेडिटको ठूलो मात्रा धारण गर्ने बीमा कम्पनीहरुले सबैभन्दा ठूलो मूल्यांकन प्रभाव अनुभव गरिरहेका छन्।
प्रतिवेदनअनुसार तरलता जोखिम पनि बढ्दै गएको छ। ‘जब बजारमा उतारचढाव आउँछ वा बीमितले उच्च दरका बीमा सम्झौता त्याग्छन् तब जीवन बीमा कम्पनीहरुले कमर मूल्यमा सम्पत्ति बेच्न वा अचानक नगद माग पूरा गर्न आवश्यक पर्न सक्छ’, प्रतिवेदनमा भनिएको छ, ‘उच्च इन्धन र खाद्य मूल्य, केही क्षेत्रमा कमजोर मुद्रा र कठिन वित्तीय अवस्थाहरुले एकै साथ सार्वभौम ऋण लागत बढाउँदै र घरेलु बजारमा तरलता घटाउँदैछन्। जसले पुनर्वित्त आवश्यक पर्ने वा विदेशी मुद्रा बेमेलको सामना गर्ने कम्पनीहरुलाई थप दबाब दिन्छ।’
पर्यवेक्षकहरुले यी दबाबहरुले नियमित अनुगमनभन्दा बढी आवश्यक पर्नेमा सचेत गराएका छन्। जब कि बीमा कम्पनीहरुले पहिले नै सम्पत्ति पुनर्वितरण, द्रुत परिदृश्य विश्लेषण र तरलता तनाव परीक्षणका साथ प्रतिक्रिया दिइरहेका छन्। ‘बढेको सार्वभौम ऋण स्तर, निरन्तर मुद्रास्फीति र भूराजनीतिक अनिश्चितताको अर्थ ब्यालेन्स सिट बललाई हल्का रुपमा लिन सकिँदैन’, प्रतिवेदनमा भनिएको छ।
त्यसकारण इन्टरनेशनल एसोसिएसन अफ इन्स्योरेन्स सुपरवाइजरले सन् २०२६ मा गहन छानबिनका लागि जीवन बीमा कम्पनीहरुको ब्यालेन्स सिटमा समष्टिगत जोखिमको प्रभावलाई यसको तीन प्रमुख विषयवस्तुहरुमध्ये एकका रुपमा पहिचान गरेको छ।
जब कि उच्च उपजले अन्ततः पुनर्निवेश आयलाई समर्थन गर्न र दीर्घकालीन नाफा सुधार गर्न सक्छ, छोटो अवधिको मार्क–टु–मार्केट प्रभाव र उच्च पूर्वनिर्धारितहरुको सम्भावनाले एक नाजुक सन्तुलन कार्य सिर्जना गर्दछ। प्रतिवेदनले प्रभावकारी जोखिम व्यवस्थापन, सावधानीपूर्वक विविधीकरण र अनुकूलनीय व्यापार मोडेलहरुले आगामी महिनाहरुमा जीवन बीमा कम्पनीहरुले कति राम्रो प्रदर्शन गर्छन् भन्ने कुरा निर्धारण गर्नेछ भन्ने कुरामा जोड दिएको छ। –एजेन्सी
